高效學習&《建設工程造價管理》5-1試題解析

第一節 工程項目資金來源

一、單項選擇題（每題1分，每題的備選項中，只有1個最符合題意。）

1、根據固定資產投資項目資本金制度，作為計算資本金基數的總投資是指投資項目( )之和。

A、建筑工程費和安裝工程費用

B、固定資產和鋪底流動資金

C、建安工程費和設備購置費用

D、建安工程費和工程建設其他費用

答案：B

解析：作為計算資本金基數的總投資，是指投資項目的固定資產投資與鋪底流動資金之和。

2、福費延（FORFFIT）作為一種專門的代理融資技術，其本質是以( )方式進行融資。

A、債券

B、租賃

C、信貸

D、股權

答案：C

解析：信貸方式融資是項目負債融資的重要組成部分，是公司融資和項目融資中最基本和最簡單，也是比重最大的債務融資形式。按獲得貸款資金的借款人分為：買方信貸、賣方信貸、福費廷。

3、根據《國務院關于調整和完善固定資產投資項目資本金制度的通知》對于產能過剩行業中的水泥項目，項目資本金占項目總投資的最低比例為( )。

A、40%

B、35%

C、30%

D、25%

答案：B

4、不同的資金形式有不同的作用，可作為追加籌資決策依據的資金成本是( )

A、邊際資金成本

B、個別資金成本

C、綜合資金成本

D、加權資金成本

答案：A

解析：（1）個別資金成本主要用于比較各種籌資方式資金成本的高低，是確定籌資方式的重要依據。

（2）綜合資金成本是項目公司資本結構決策的依據。

（3）邊際資金成本是追加籌資決策的重要依據。

5、投資項目的資本結構是否合理，可通過分析( )來衡量。

A、負債融資成本

B、權益資金成本

C、每股收益變化

D、權益融資比例

答案：C

解析：資本結構是否合理，一般是通過分析每股收益的變化來進行衡量的。

6、既有法人項目資本金籌措，外部資金來源( )。

A、企業在銀行的存款

B、企業產權轉讓

C、企業生產經營收入

D、國家預算內投資

答案：D

解析：外部資金來源包括既有法人通過在資本市場發行股票和企業增資擴股，以及一些準資本金手段，如發行優先股來獲取外部投資人的權益資金投入，同時也包括接受國家預算內資金為來源的融資方式。

7、企業通過發行債券進行籌資的優點( )。

A、降低企業總資金成本

B、發揮財務杠桿作用

C、提升企業經營靈活性

D、減少企業財務風險

答案：B

解析：債券籌資的優點：1）籌資成本較低；2）保障股東控制權；3）發揮財務杠桿作用；4）便于調整資本結構。

8、下列資金成本中,可用來比較各種融資方式優劣的是( )資金成本。

A、綜合成本

B、邊際成本

C、個別成本

D、債務成本

答案：C

解析：個別資金成本主要用于比較各種籌資方式資金成本的高低，是確定籌資方式的重要依據。工程項目籌集長期資金一般有多種方式可供選擇，如長期借款、發行債券、發行股票等。運用不同的籌資方式，個別資金成本是不同的。這時，個別資金成本的高低可作為比較各種融資方式優劣的一個依據。

9、某公司發行優先股股票,票面額按正常市場價計算為400萬元,籌資費率為5%,每年股息率為15%,公司所得稅稅率為25%,則優先股股票發行成本率為( )。

A、5.89%

B、7.84%

C、11.84%

D、15.79%

10.答案：D

解析：優先股每年股息/[優先股票面值×（1-籌資費費率）]=400×15%/[400×（1-5%）]=15.79%

10、關于融資中每股收益與資本結構、銷售水平之間關系的說法，正確的是( )。

A、每股收益既受資本結構的影響，也受銷售水平的影響

B、每股收益受資本結構的影響，但不受銷售水平的影響

C、每股收益不受資本結構的影響，但要受銷售水平的影響

D、每股收益既不受資本結構的影響，也不受銷售水平的影響

答案：A

解析：一般來說，每股收益一方面受資本結構的影響，同樣也受銷售水平的影響。

11、根據制度相關規定，下列固定資產投資項目中，項目資本金比例最高的是( )。

A、鋼鐵、電解鋁項目

B、普通商品住房項目

C、城市軌道交通項目

D、玉米深加工項目

答案：A

解析：本題考查項目資本金的比例。A為40%，BCD均為20%。

12、新設法人籌措項目資本金的方式是( )。

A、公開募集

B、增資擴股

C、產權轉讓

D、銀行貸款

答案：A

本題考查的是資本金籌措的渠道與方式。由初期設立的項目法人進行的資本金籌措形式主要有：（1）在資本市場募集股本資金，包括私募和公開募集；（2）合資合作。

13、企業通過發行債券進行籌資的特點是( )。

A、增強企業經營靈活性

B、產生財務杠桿正效應

C、降低企業總資金成本

D、企業籌資成本較低

答案：D

解析：本題考查的是債券方式融資。債券籌資的有點包括：（1）籌資成本較低；（2）保證股東控制權；（3）發揮財務杠桿作用；（4）便于調整資本結構；缺點包括：（1）可能產生財務杠桿負效應；（2）可能使企業總資金成本增大；（3）經營靈活性降低。

14、某企業發行優先股股票票面額正常市價計算為500萬元,籌資費費率為4%年股息率為10%,企業所得稅為25%,則其資金成本率為( )。

A、7.81%

B、10.42%

C、11.50%

D、14.00%

答案：B

解析：本題考查的是資金成本的計算。Kv=500×10%[500×（1-4%）]=10.42%。

15、項目債務融資規模一定時,增加短期債務資本比重產生的影響是( )。

A、提高總的融資成本

B、增強項目公司的財務流動性

C、提升項目的財務穩定性

D、增加項目公司的財務風險

答案：D

解析：本題考查的是資本結構。增加短期債務資本能降低總的融資成本，但會增大公司的財務風險。

16、根據《國務院關于調整和完善固定資產項目資本金制度的通知》,對于保障性住房和普通商品住房項目,項目資本金占項目總投資的最低比例是( )。

A、20%

B、25%

C、30%

D、35%

答案：A

解析：保障性住房和普通商品住房項目的項目資本金占項目總投資最低比例為：維持20%不變。

17、根據《外商投資產業指導目錄》,必須由中方控股的項目是( )。

A、綜合建筑項目

B、綜合水利樞紐項目

C、超大型公共建設項

D、農業深加工項目

答案：B

解析：電網、核電站、鐵路干線路網、綜合水利樞紐等項目，必須由中方控股。民用機場項目必須由中方相對控股。

18、與發行債券相比，而是發行優先股的特點是( )。

A、融資成本較高

B、股東擁有公司控制杈

C、股息不固定

D、股利可在稅前扣除

答案：A

解析：優先股與債券特征相似的是股息固定。相對于其他借款融資，優先股的受償順序通?？亢?，對于項目公司其他債權人來說，可視為項目資本金。而對于普通股股東來說,優先股通常要優先受償，是一種負債。因此，優先股是一種介于股本資金與負債之間的融資方式。優先股股東不參與公司經營管理，沒有公司控制權，不會分散普通股東的控股權。發行優先股通常不需要還本，只需要支付固定股息，可減少公司的償債風險和壓力。但優先股融資成本較高，且股利不能像債券利息一樣在稅前扣除。

19、項目公司為了擴大項目規模往往需要追加籌集資金,用來比較選擇追加籌資方案的重要依據是( )。

A、個別資金成本

B、綜合資金成本

C、組合資會成本

D、邊際資金成本

答案：D

解析：邊際資金成本是追加籌資決策的重要依據。項目公司為了擴大項目規模，增加所需資產或投資，往往需要追加籌集資金。在這種情況下，邊際資金成本就成為比較選擇各個追加籌資方案的重要依據。

20、其公司力新疆項目發行總面額為2000萬元的十年期債券票面利率為12%，發行費用率為6%,發行價格為2300萬元,公司所得稅為25%,則發行債券,而的成本率為( )。

A、7.83%

B、8.33%

C、9.57%

D、11.10%

答案：B

解析：債券成本率=[債券起年利息×（1-公司所得稅稅率）]/[債券籌資額×（1-籌資費費率）].故本題，債券成本率=[2000×12%×（1-25%）]/[2300×（1-6%）]=8.33%